투자 거장
아스워스 다모다란Aswath Damodaran
가치 평가의 교황
내재가치 중심 · DCF 분석 · 스토리-숫자 통합
출생
1957년, 인도 마드라스
대표 펀드/활동
직접 투자 + NYU 스턴 스쿨 재무학 교수
운용 성과
가치 평가 방법론을 통한 학문적 기여 — 테슬라·애플·아마존 등 실시간 밸류에이션으로 유명
아스워스 다모다란은 누구인가
아스워스 다모다란은 NYU 스턴 스쿨의 재무학 교수로, '기업 가치 평가의 교황'이라 불립니다. 모든 강의 자료와 데이터를 무료로 공개하며, 매 시즌 주요 기업들의 내재가치를 계산해 발표하는 것으로 유명합니다.
다모다란의 핵심 기여는 DCF(현금흐름할인) 분석과 스토리-숫자 통합 방법론입니다. 기업의 미래 가치는 스토리와 숫자의 교차점에 있다고 믿으며, 어떤 기업이든 체계적으로 내재가치를 계산할 수 있다고 주장합니다. 그의 수업과 자료는 전 세계 투자자들이 무료로 활용합니다.
핵심 투자 원칙
1
스토리와 숫자의 통합
좋은 투자는 설득력 있는 스토리(비즈니스 논리)와 일관된 숫자(재무 예측)가 결합될 때 만들어집니다. 둘 중 하나만으로는 불완전합니다.
2
내재가치 중심 투자
모든 자산에는 내재가치가 있습니다. 시장 가격이 내재가치보다 낮을 때 사고, 높을 때 파는 것이 가치 투자의 본질입니다.
3
DCF 분석의 철저한 적용
현금흐름할인(DCF) 모델은 가장 강력한 가치 평가 도구입니다. 가정이 중요하며, 여러 시나리오에서의 가치를 계산해 불확실성을 관리합니다.
아스워스 다모다란의 명언
“내재가치 없이 투자하는 것은 지도 없이 항해하는 것과 같다.”
“모든 스토리에는 숫자가 있어야 하고, 모든 숫자에는 스토리가 있어야 한다.”
“가치는 숫자만의 이야기가 아니다. 가치 평가는 예술이기도 하다.”
주요 저서 · 참고 자료
- 📚Investment Valuation (투자 가치평가, 1994, 3판 2012)
- 📚The Little Book of Valuation (2011)
- 📚Narrative and Numbers (2017)
PortfolioAI에서의 적용
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블로그 · 14분 읽기
아스워스 다모다란 가치 평가 완전 분석 — DCF 모델의 대가가 가르쳐주는 내재가치 계산법
아스워스 다모다란의 DCF 모델과 스토리텔링·숫자 결합 방법론을 완전 분석합니다. '가치 평가의 교황'이 가르쳐주는 성장 기업·성숙 기업·위기 기업별 내재가치 산출법과 시장 오류를 포착하는 전략.
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