필립 피셔Philip Fisher
필립 피셔은 누구인가
필립 피셔는 1931년 자신의 투자회사를 설립한 이래 성장주 투자의 기초를 닦은 선구자입니다. 그는 기업의 경영진 품질, R&D 역량, 판매 조직의 효율성 같은 질적 요소를 체계적으로 분석하는 방법론을 개발했습니다.
워런 버핏은 '나는 85%의 그레이엄과 15%의 피셔로 만들어졌다'고 말했습니다. 피셔의 영향으로 버핏은 단순히 '싼' 주식을 사는 것에서 '훌륭한' 기업을 사는 것으로 투자 철학을 발전시켰습니다. 피셔의 대표 방법론 '스커틀버트(Scuttlebutt)'는 공식 재무제표 외에 고객·직원·공급업체 등 현장 정보를 통해 기업을 파악하는 것입니다.
핵심 투자 원칙
기업의 직원, 고객, 공급업체, 경쟁사 직원들과 대화해 재무제표에 나오지 않는 기업의 실질을 파악합니다. 현장 정보가 분석의 핵심입니다.
매출 성장 잠재력, R&D 효율성, 판매 조직, 이익률 추세, 노사 관계, 경영진 깊이 등 15가지 질적 기준으로 기업을 평가합니다.
이해하는 소수의 탁월한 기업에만 집중 투자합니다. 피셔는 '보유 종목이 너무 많다는 것은 자신에게 확신이 없다는 의미'라고 했습니다.
탁월한 기업은 팔 이유가 없습니다. 기업의 펀더멘털이 변하지 않는 한, 세금 부담을 지면서까지 팔 필요는 없습니다.
필립 피셔의 명언
“최고의 투자는 주식을 팔지 않는 것이다.”
“보유 종목이 너무 많다는 것은 자신에게 확신이 없다는 의미다.”
“인내심은 투자자의 가장 중요한 덕목이다. 올바른 기업을 골랐다면 시간이 당신의 편이다.”
주요 저서 · 참고 자료
- 📚Common Stocks and Uncommon Profits (보통주와 비범한 이익, 1958)
- 📚Conservative Investors Sleep Well (1975)
- 📚Developing an Investment Philosophy (1980)
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